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विकल्प ट्रेडिंग में निहित अस्थिरता की भूमिका

निहित अस्थिरता (IV) विकल्प व्यापार में एक आवश्यक अवधारणा है जिसका उपयोग यह दिखाने के लिए किया जाता है कि बाजार भविष्य में मूल्य परिवर्तनों का अनुमान कैसे लगाएगा।

जबकि ऐतिहासिक अस्थिरता पिछले मूल्य परिवर्तनों को दर्शाती है, IV यह दर्शाता है कि व्यापारियों को किसी स्टॉक के मूल्य में भविष्य में कितना उतार-चढ़ाव होने की उम्मीद है।

IV को समझने से व्यापारियों को ऑप्शन खरीदने और बेचने के बारे में सूचित निर्णय लेने में मदद मिल सकती है। यह ऑप्शन की कीमतों को सीधे प्रभावित करता है, इस प्रकार कॉल और पुट के प्रीमियम को प्रभावित करता है।

इस लेख में, हम विकल्प ट्रेडिंग में निहित अस्थिरता को कवर करने जा रहे हैं।

अंतर्निहित अस्थिरता क्या है?

ऑप्शन ट्रेडिंग में, अस्थिरता से तात्पर्य है कि किसी अंतर्निहित स्टॉक की कीमत समय के साथ कितनी बार बदलती है। अधिक अस्थिरता उच्च जोखिम को इंगित करती है, क्योंकि स्टॉक की कीमतें अधिक नाटकीय रूप से उतार-चढ़ाव कर सकती हैं।

ऐतिहासिक अस्थिरता यह मापती है कि किसी अंतर्निहित स्टॉक की कीमत अतीत में उसके औसत मूल्य से कितनी भिन्न थी, तथा इससे ऐसी जानकारी मिलती है जो भविष्य के प्रदर्शन का अनुमान लगाने में मदद कर सकती है।

स्टॉक में होने वाले छोटे-मोटे बदलाव भी डेरिवेटिव में बड़े उतार-चढ़ाव का कारण बन सकते हैं, जिससे वे इक्विटी की तुलना में ज़्यादा अस्थिर हो जाते हैं। इस प्रत्याशित भविष्य के उतार-चढ़ाव को निहित अस्थिरता के रूप में जाना जाता है।

विकल्प ट्रेडिंग में निहित अस्थिरता (IV) की भूमिका

विकल्प ट्रेडिंग में निहित अस्थिरता (IV) एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है।

1. बाजार का पूर्वानुमान

निहित अस्थिरता (IV) अनिवार्य रूप से बाजार की भविष्यवाणी है कि भविष्य में अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत कितनी बढ़ेगी। यह किसी विकल्प के वर्तमान बाजार मूल्य से प्राप्त होता है और सुरक्षा की कीमत में अस्थिरता के बारे में बाजार की उम्मीद को दर्शाता है।

दूसरे शब्दों में, यह मापता है कि विकल्प सक्रिय होने पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत कितनी अस्थिर हो सकती है। यदि IV उच्च है, तो बाजार द्वारा महत्वपूर्ण परिवर्तन की उम्मीद की जाती है लेकिन यदि यह कम है, तो यह दर्शाता है कि कीमतों के काफी हद तक स्थिर रहने की उम्मीद है।

यहां यह भी उल्लेख किया जाना चाहिए कि IV ऐतिहासिक कीमतों का कोई संकेत नहीं देता है।

2. विकल्प अनुबंधों का मूल्य निर्धारण

विकल्पों की कीमतें निर्धारित करने में निहित अस्थिरता बहुत ज़रूरी है। यह दर्शाता है कि भविष्य में अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में बाज़ार को कितनी उतार-चढ़ाव की उम्मीद है।

जब IV उच्च होता है, तो यह दर्शाता है कि ट्रेडर्स को कीमतों में बड़े उतार-चढ़ाव की उम्मीद है, जिससे ऑप्शन प्रीमियम में वृद्धि होगी। इसके विपरीत, कम IV न्यूनतम मूल्य आंदोलन का सुझाव देता है, जिसके परिणामस्वरूप कम प्रीमियम होता है।

अनिवार्यतः, उच्चतर निहित अस्थिरता का अर्थ है कि विकल्प अधिक महंगे हैं, क्योंकि उनके लाभदायक बनने की अधिक संभावना है, जबकि निम्न IV के कारण जोखिम कम होने के कारण विकल्प सस्ते हो जाते हैं।

3. आपूर्ति, मांग और समय मूल्य

IV अंतर्निहित विकल्पों की आपूर्ति और मांग तथा उन विकल्पों के समय मूल्य से महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित होता है। यदि किसी विकल्प की मांग बढ़ती है, तो उसकी कीमत और परिणामस्वरूप उसका IV बढ़ जाएगा।

इसके विपरीत, यदि किसी ऑप्शन की आपूर्ति मांग से अधिक है, तो इसकी कीमत और IV कम हो जाएगी। ऑप्शन का समय मूल्य, जो उस राशि को दर्शाता है जो एक व्यापारी संभावित भविष्य के मुनाफे के लिए भुगतान करने को तैयार है, IV को भी प्रभावित करता है।

किसी विकल्प की समाप्ति तक जितना अधिक समय होगा, उसका समय मूल्य उतना ही अधिक होगा और आमतौर पर उसका IV भी उतना ही अधिक होगा।

4. जोखिम प्रबंधन

ट्रेडर्स ऑप्शन ट्रेडिंग में जोखिम का आकलन करने के लिए निहित अस्थिरता का उपयोग करते हैं। जब IV उच्च होता है, तो यह इंगित करता है कि अपेक्षित मूल्य उतार-चढ़ाव के कारण ऑप्शन अधिक महंगे हैं, जिससे उच्च प्रीमियम के लिए ऑप्शन बेचना आकर्षक हो जाता है।

दूसरी ओर, कम IV सस्ते विकल्पों का सुझाव देता है, जिससे व्यापारी खरीदने के लिए प्रेरित होते हैं, तथा अस्थिरता में वृद्धि की आशंका होती है।

यह समझ व्यापारियों को पोजीशन में प्रवेश करने या बाहर निकलने के लिए सर्वोत्तम समय निर्धारित करने में मदद करती है, जिससे वे जोखिम का प्रबंधन प्रभावी ढंग से करते हुए लाभ की अपनी क्षमता को अनुकूलित कर सकते हैं।

निष्कर्ष

निहित अस्थिरता विकल्प ट्रेडिंग में एक महत्वपूर्ण उपकरण है, जो व्यापारियों को बाजार की भावना को समझने और बेहतर निर्णय लेने में मदद करता है। आप यह समझकर अपनी ट्रेडिंग रणनीतियों को बेहतर बना सकते हैं कि IV विकल्प की कीमतों को कैसे प्रभावित करता है।

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