अपने पोर्टफोलियो में विविधता क्यों और कैसे लाएं?
जब शेयर बाजार में दोहरे अंकों में रिटर्न दिख रहा हो, तो पूरी तरह इक्विटी पोर्टफोलियो में निवेश करना तर्कसंगत लग सकता है। हालांकि, इक्विटी बाजार एक सीधी रेखा में नहीं बढ़ते हैं। पांच साल में निफ्टी 500 इंडेक्स पर रिटर्न एक ही समय में नतीजों को दर्शाता है। इन पांच सालों में शेयर बाजारों में सुधार देखने को मिले हैं। इसलिए, 100% इक्विटी पोर्टफोलियो ऐसे सुधारों का पूरा असर अनुभव करेगा। दूसरी ओर, कम इक्विटी आवंटन के परिणामस्वरूप अधिक मामूली सुधार होंगे।
विविधीकरण का महत्व
केस स्टडी: 2015
- शेयर बाजार ने 2015 की शुरुआत मजबूती से की लेकिन उसके बाद इसमें गिरावट आ गई।
- निफ्टी 100 सूचकांक में 2.5% की गिरावट आई तथा लार्ज-कैप फंडों में 0.37% की गिरावट आई।
- पूरी तरह से इक्विटी से बना पोर्टफोलियो इस गिरावट को प्रतिबिंबित करता।
- पोर्टफोलियो में 20% ऋण जोड़ने से 2015 में नुकसान के बजाय 1.1% की वृद्धि होती।
- 2016 में भी यही सिद्धांत लागू हुआ, जिसमें संयुक्त पोर्टफोलियो से 5.2% तथा शुद्ध इक्विटी से 3.5% का रिटर्न मिला।
विविधता क्यों?
विविधीकरण जोखिम को विभिन्न परिसंपत्तियों और निवेश शैलियों में फैला देता है, जिससे बाजार की अस्थिरता का प्रभाव कम हो जाता है।
विचार करने योग्य जोखिम के प्रकार
एसेट क्लास जोखिम: पूरी तरह से इक्विटी से बना पोर्टफोलियो समय के साथ अलग-अलग रिटर्न देगा। ऋण शुरू करने से समग्र जोखिम कम हो सकता है। उदाहरण के लिए, 10 वर्षों में बीएसई 100 इंडेक्स और क्रिसिल बॉन्ड फंड के बीच 70/30 का मिश्रण कम अस्थिरता के साथ उच्च रिटर्न प्रदान करता, खासकर 2008 और 2011 जैसे बाजार सुधारों के दौरान।
फंड स्टाइल जोखिम: समान रणनीतियों वाले कई फंड रखने से बहुत ज़्यादा मूल्य नहीं जुड़ता। फंड अपने दृष्टिकोण में भिन्न होते हैं - कुछ विकास पर ध्यान केंद्रित करते हैं, अन्य मूल्य पर, और कुछ अधिक विविध होते हैं। इन शैलियों को मिलाने से विभिन्न बाजार चक्रों में प्रदर्शन को संतुलित करने में मदद मिल सकती है।
परिसंपत्ति वर्गों में विविधता लाना
आपकी निवेश समय-सीमा इक्विटी, ऋण और संभवतः सोने के बीच परिसंपत्ति आवंटन के पहले स्तर को निर्धारित करेगी।
दीर्घकालिक क्षितिज (4 वर्ष से अधिक):
उच्च जोखिम वाले निवेशक: 80% इक्विटी आवंटन।
मध्यम जोखिम वाले निवेशक: 60-70% इक्विटी आवंटन।
रूढ़िवादी निवेशक: दीर्घकालिक नुकसान से बचने के लिए कम इक्विटी आवंटन।
छोटी समय-सीमा: उच्च जोखिम वाले निवेशकों को भी छोटी समय-सीमा के लिए भारी इक्विटी आवंटन से बचना चाहिए। 2007 से, निफ्टी इंडेक्स ने रोलिंग दो-वर्षीय अवधि में 20% से अधिक समय तक नुकसान दिखाया है।
विभिन्न श्रेणियों और फंडों में विविधता लाना
परिसंपत्ति वर्गों के भीतर पोर्टफोलियो मिश्रण को समायोजित करने से जोखिम-रिटर्न गतिशीलता में बदलाव आ सकता है।
लार्ज-कैप और बैलेंस्ड फंड: इन श्रेणियों के भीतर विविधीकरण अक्सर अनावश्यक होता है। अधिकांश लार्ज-कैप फंड शीर्ष 100 शेयरों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। यदि आप कई लार्ज-कैप फंड रखते हैं, तो अनावश्यकता से बचने के लिए निवेश शैलियों को मिलाने पर विचार करें।
संतुलित फंड: रूढ़िवादी निवेशकों के लिए आदर्श, संतुलित फंड आमतौर पर 70:30 इक्विटी-ऋण अनुपात का पालन करते हैं और तदनुसार बाजार पूंजीकरण को समायोजित करते हैं।
विविध फंड: ये फंड पोर्टफोलियो में कई भूमिकाएं निभा सकते हैं। कुछ बड़े कैप पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जबकि अन्य व्यापक निवेश दृष्टिकोण प्रदान करते हैं, जो उन्हें मध्यम से उच्च जोखिम वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त बनाता है।
मिड-कैप फंड: मिड-कैप में अधिक आवंटन से बचें, क्योंकि निवेश योग्य स्टॉक की दुनिया छोटी है और फंडों में ओवरलैप हो सकती है। उच्च जोखिम वाले निवेशकों के लिए भी अधिकतम 25%-30% आवंटन की सिफारिश की जाती है।
डेब्ट फंड: डेब्ट फंड को अपने निवेश समय-सीमा के साथ संरेखित करें। छोटी अवधि (दो साल से कम) के लिए, अल्ट्रा-शॉर्ट-टर्म और शॉर्ट-टर्म फंड से चिपके रहें। लंबी अवधि के लिए, डायनेमिक बॉन्ड और इनकम एक्रुअल फंड के मिश्रण पर विचार करें।
अंतर्राष्ट्रीय फंड: ये अतिरिक्त विविधता प्रदान कर सकते हैं, लेकिन ऐसे बाज़ार चुनें जो भारतीय बाज़ारों से निकटता से संबंधित न हों, जैसे कि यूरोप और संयुक्त राज्य अमेरिका। अपने समग्र पोर्टफोलियो के 10% तक अंतर्राष्ट्रीय निवेश सीमित रखें।
निवेश व्यवहार और विविधीकरण की आवश्यकता
बाजार जोखिमों के प्रबंधन के अलावा, विविधीकरण व्यवहारगत जोखिमों को कम करने में भी मदद करता है:
दीर्घकालिक निवेशक: दीर्घावधि दृष्टिकोण के साथ भी, आपको अल्पावधि में धन निकालने की आवश्यकता हो सकती है। विविधीकरण आपके पोर्टफोलियो पर बाजार सुधारों के प्रभाव को कम करने में मदद करता है।
जोखिम सहनशीलता: आप खुद को एक उच्च जोखिम वाला निवेशक मान सकते हैं, लेकिन सुधार के दौरान अपने 100% इक्विटी पोर्टफोलियो में गिरावट देखकर आप घबरा सकते हैं। विविधीकरण इस जोखिम को प्रबंधित करने में मदद कर सकता है।
वैल्यू इन्वेस्टिंग: आप खुद को वैल्यू इन्वेस्टर के रूप में पहचानते हैं, लेकिन खराब प्रदर्शन करने वाले फंड को बनाए रखने में संघर्ष करते हैं। एक विविध पोर्टफोलियो आपको बाजार चक्रों के दौरान निवेशित रहने में मदद करता है।
निष्कर्ष
बाजार और व्यवहारिक जोखिमों दोनों के प्रबंधन के लिए विविधीकरण महत्वपूर्ण है। एक अच्छी तरह से विविधीकृत पोर्टफोलियो, जिसमें पोर्टफोलियो ओवरलैप से बचने पर ध्यान दिया जाता है, आपको निवेशित रहने, मुनाफे की रक्षा करने और बाजार में गिरावट के दौरान तनाव कम करने में मदद करता है। यह फंड की संख्या के बारे में कम और सही प्रकार की संपत्तियों और फंडों के चयन के बारे में अधिक है।
