ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ PE ಮತ್ತು PB ಅನುಪಾತವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು

[ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ] (/ಹೂಡಿಕೆ/ಮ್ಯೂಚುವಲ್-ಫಂಡ್‌ಗಳು/) ಅಗತ್ಯ ಮೆಟ್ರಿಕ್‌ಗಳನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಅತ್ಯಗತ್ಯ ಏಕೆಂದರೆ ಈ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳು ನಿಧಿ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಎರಡನ್ನೂ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುತ್ತವೆ. ಮೂಲಭೂತ ಆಸ್ತಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸಲು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಮೂಲಭೂತ ಮೆಟ್ರಿಕ್‌ಗಳಲ್ಲಿ PE (ಬೆಲೆ-ಟು-ಗಳಿಕೆಯ ಅನುಪಾತ) ಮತ್ತು PB (ಬೆಲೆ-ಟು-ಪುಸ್ತಕ ಅನುಪಾತ) ಸೇರಿವೆ. ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಮೀರುತ್ತದೆಯೇ ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಕೆಳಗೆ ಬೀಳುತ್ತವೆಯೇ ಅಥವಾ ಸಮಂಜಸವಾದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ನಿಧಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ನಿಯಮಿತವಾಗಿ ಈ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತಾರೆ. ಕೆಳಗಿನ ಮಾರ್ಗದರ್ಶಿ PE ಮತ್ತು PB ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಗಳನ್ನು ಅವುಗಳ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗಳೊಂದಿಗೆ ಮತ್ತು ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಲ್ಲಿ ಅವುಗಳ ಪ್ರಮುಖ ಪಾತ್ರವನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸುತ್ತದೆ.

PE (ಬೆಲೆ-ಗಳಿಕೆಯ ಅನುಪಾತ) ಎಂದರೇನು?

ಬೆಲೆ-ಗೆ-ಗಳಿಕೆಯ ಅನುಪಾತವು ಕಂಪನಿಯ ಪ್ರಸ್ತುತ ಷೇರು ಬೆಲೆಯನ್ನು ಅದರ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿನ ಗಳಿಕೆ (ಇಪಿಎಸ್) ಗೆ ಸಂಪರ್ಕಿಸುವ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಆಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ. PE ಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಸಾಧನವು ಸ್ಟಾಕ್ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಟ್ಟವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬಳಸುವ ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ.

PE ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ?

PE ಅನುಪಾತದ ಸೂತ್ರ:

PE Ratio = Current Market Price per Share / Earnings per Share (EPS)

• ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆ: ಸ್ಟಾಕ್ ಪ್ರಸ್ತುತ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿರುವ ಬೆಲೆ.
• ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಗಳಿಕೆ (ಇಪಿಎಸ್): ಕಂಪನಿಯ ನಿವ್ವಳ ಲಾಭವನ್ನು ಬಾಕಿ ಉಳಿದಿರುವ ಷೇರುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯಿಂದ ಭಾಗಿಸಲಾಗಿದೆ.

ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಒಂದು ಕಂಪನಿಯ ಷೇರು ₹200 ಕ್ಕೆ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿದ್ದರೆ ಮತ್ತು ಅದರ EPS ₹20 ಆಗಿದ್ದರೆ, PE ಅನುಪಾತವು 10 (₹200 / ₹20) ಆಗಿರುತ್ತದೆ.

PE ಅನುಪಾತವು ಏನನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ?

• ಷೇರು ಬೆಲೆ ಅನುಪಾತವು ಸಾಮಾನ್ಯ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಮೀರಿದಾಗ, ಅದು ಅಧಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಅಥವಾ ಭವಿಷ್ಯದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
• ಕಡಿಮೆ PE ಅನುಪಾತವು ಷೇರುಗಳ ಸಂಭಾವ್ಯ ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ ಆದರೆ ಕಂಪನಿಯ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುವ ಸಂಭಾವ್ಯ ತೊಂದರೆಗಳನ್ನು ಸಹ ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
• ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಪಿಇ ಅನುಪಾತವು ಅವುಗಳ ವೈಯಕ್ತಿಕ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳಲ್ಲಿನ ಎಲ್ಲಾ ಘಟಕ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳ ಸರಾಸರಿ ತೂಕವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ.

PE ಅನುಪಾತಕ್ಕೆ ಹೆಬ್ಬೆರಳಿನ ನಿಯಮ

• ಲಾರ್ಜ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳಿಗೆ ಸ್ವೀಕಾರಾರ್ಹ PE ಶ್ರೇಣಿ 17-22 ರಷ್ಟಿದೆ. 22 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನದು ಸಂಭವನೀಯ ಅಧಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
• ಮಲ್ಟಿ ಕ್ಯಾಪ್/ಫ್ಲೆಕ್ಸಿ ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ದೊಡ್ಡ, ಮಧ್ಯಮ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ-ಕ್ಯಾಪ್ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದರಿಂದ 19-26 ರವರೆಗೆ ವಿಶಾಲ PE ಶ್ರೇಣಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ.
• ಮಿಡ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಬೆಲೆ-ಗಳಿಕೆಯ ಅನುಪಾತವು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಅವುಗಳ ಸಂಭಾವ್ಯ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳಿಂದಾಗಿ 20-30 ರ ನಡುವೆ ಇಳಿಯುತ್ತದೆ. PE ಅನುಪಾತವು 30 ಅನ್ನು ಮೀರಿದಾಗ ಅದು ಸಂಭಾವ್ಯ ಚಿಂತಾಜನಕ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
• ಸ್ಮಾಲ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 25-50 ರ ನಡುವೆ PE ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಹಂಚುತ್ತವೆ.

ವಾಸ್ತವ: ನಿಫ್ಟಿ 50 ಸೂಚ್ಯಂಕದ ಸರಾಸರಿ PE ಅನುಪಾತ ಸುಮಾರು 20.5

ಪಿಬಿ (ಪುಸ್ತಕಕ್ಕೆ ಬೆಲೆ ಅನುಪಾತ) ಎಂದರೇನು?

ಬೆಲೆ-ಪುಸ್ತಕ ಅನುಪಾತ (ಪಿಬಿ ಅನುಪಾತ) ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿ ಷೇರಿನ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುವ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ. ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯವು ಕಂಪನಿಯ ನಿವ್ವಳ ಮೌಲ್ಯ, ಒಟ್ಟು ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಮೈನಸ್ ಅಮೂರ್ತ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಅಥವಾ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು.

ಪಿಬಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ?

ಪಿಬಿ ಅನುಪಾತದ ಸೂತ್ರ:

PB Ratio = Current Market Price per Share / Book Value per Share

• ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆ: ಸ್ಟಾಕ್ ಪ್ರಸ್ತುತ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿರುವ ಬೆಲೆ.
• ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯ: ಕಂಪನಿಯ ನಿವ್ವಳ ಆಸ್ತಿ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಬಾಕಿ ಉಳಿದಿರುವ ಷೇರುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯಿಂದ ಭಾಗಿಸಿದಾಗ ಸಿಗುವ ಗುಣಲಬ್ಧ.

ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಒಂದು ಕಂಪನಿಯ ಷೇರು ₹300 ಕ್ಕೆ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿದ್ದರೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿನ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯ ₹75 ಆಗಿದ್ದರೆ, PB ಅನುಪಾತವು 4 (₹300 / ₹75) ಆಗಿರುತ್ತದೆ.

ಪಿಬಿ ಅನುಪಾತವು ಏನನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ?

• ಹೆಚ್ಚಿನ PB ಅನುಪಾತ: ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಲೆ-ಪುಸ್ತಕ ಅನುಪಾತವು ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆಯ ಅಧಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಅಥವಾ ಯೋಜಿತ ಗಮನಾರ್ಹ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
• ಕಡಿಮೆ ಪಿಬಿ ಅನುಪಾತ: ಸಾಮಾನ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಪಿಬಿ ಅನುಪಾತವು ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯದ ಸ್ಟಾಕ್ ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಅಥವಾ ಕಂಪನಿಯ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳ ಉಪ-ಉತ್ತಮ ಬಳಕೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ನ ಪಿಬಿ ಅನುಪಾತವು ಅದರ ಹೂಡಿಕೆ ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿರುವ ಎಲ್ಲಾ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಪಿಬಿ ಅನುಪಾತಗಳ ಗಣಿತದ ಸರಾಸರಿಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ.
• ಅಂಕಿಅಂಶ ಎಚ್ಚರಿಕೆ: ನಿಫ್ಟಿ 50 ಸೂಚ್ಯಂಕದ ಸರಾಸರಿ ಪಿಬಿ ಅನುಪಾತ 3.4 ಆಗಿದೆ.